光伏:下半年需要向上 立异重塑财产链

By | 2020年7月22日

  中心观念

  下半年需要或者超预期,国际外无望迎来共振开展

  1)国际:5月尾电网公示整年光伏新增并网消纳容量约48.5GW,年夜年夜加强竞价、平价名目的报告决心。今朝为止,2020光阴伏平价名目报告总范围37.3 GW,同比+152.5%;2020年归入补助竞价名目26.0GW,同比增加14%。跟着下半年国际新增竞价名目逐步开端启动,装机范围失掉支持。

  2)海内:1-5月组件进口累计26.2GW,同比-0.2%,标明海内需要正在疫情影响下仍然坚持茂盛;后续疫情压抑要素减缓+电站收益率晋升,将翻开需要空间,四时度将是行业淡季。

  临时平价上彀期间降临翻开生长空间

  咱们以为装机范围超预期的中心逻辑正在于,终端价钱降低带来光伏投资收益率的回升,同时也使患上国际外光伏真正进入平价期间,从2020年平价名目报告范围也可考证。临时来看光伏浸透率继续受害于本钱降低、技能以及使用市场立异,将来另有十倍晋升空间。

  投资倡议:综合今朝财产的开展趋向与合作格式,咱们以为有三条主线受害

  从临时维度看:光伏财产开展空间宽广,因而具备全世界合作力、行业格式较好关键的龙头受害财产年夜趋向,继续引荐隆基股分,受害标的为通威股分、福斯特等。

  从中周期看:光伏财产开展不断经过立异推进,咱们临时看好技能立异、使用立异两方面范畴,详细细分板块为异质结、年夜尺寸、BIPV等,受害标的为锦浪科技、西方日升,和相干设置装备摆设公司等。

  从短时间看:看好财产链景气宇晋升关键,价钱正在景气宇好时具备向上弹性的硅料、电池片、玻璃等关键,受害标的为阳光电源、爱旭股分、福莱特等。